КЛН
Азиатские акции в одночасье показали смешанную динамику после того, как доходы Apple «побили» прибыль Гонконга, Индии – хуже, а Япония была закрыта в связи с Днем Конституции, который является празднованием Конституции 1947 года.
Азиатские валюты были сильными накануне по отношению к доллару США, поскольку офшорный китайский юань (CNY) сегодня утром торговался на уровне 7,19 юаней за доллар США по сравнению с 7,25 во вторник (более низкая цена – это укрепление юаня по отношению к доллару США).
Для акций, котирующихся на бирже Гонконга, был хороший день после вчерашнего очень сильного дня для акций Китая, котирующихся на бирже в США, о чем говорится ниже. Одним из катализаторов стали данные о внутренних и международных поездках, показавшие очень сильный рост в годовом исчислении (в годовом исчислении), что указывает на то, что слухи о смерти китайского потребителя, возможно, были сильно преувеличены. Материковые СМИ отметили, что «заказы на отели в округах увеличились на 64% в годовом исчислении, а заказы на билеты увеличились более чем на 200% в годовом исчислении». Между тем, исследовательский институт Ctrip отметил, что «заказы на входящие и исходящие поездки увеличились более чем на 70% по сравнению с прошлым годом». В результате, акции компаний, занимающихся путешествиями, выросли, в том числе акции казино Макао, такие как Galaxy, которые прибавили +3,59% и Sands China, которые прибавили +4,92%, а также сайты бронирования путешествий Trip.com, которые прибавили +3,44% и Tongcheng Travel, которые прибавили +3,44%. прибавил +2,18%.
Имена потребителей были неоднозначными. Yum China прибавила +4,62%, тогда как сеть ресторанов быстрого питания Haidilao упала на -0,21%.
Самыми торгуемыми акциями Гонконга по стоимости были Tencent, прибавившая +1,11%, Alibaba, прибавившая +4,07%, Meituan, прибавившая +0,5%, AIA, прибавившая +3,37%, Ping An Insurance, прибавившая +4,08%. , JD.com, который прибавил +5,48%, и Kuaishou, который прибавил +5,07%.
Компания онлайн-торговли KE Holding (BEKE в США) прибавила +6,84% вместе с акциями компаний, торгующихся в Гонконге, в целом. Сектор недвижимости снова был сильным на сообщениях о том, что шанхайские фирмы по недвижимости предлагают сделки «trade-in» для тех, кто хочет продать дом и купить новый, наряду с явной политической поддержкой ранее на этой неделе со стороны Политбюро.
Акции электромобилей и автомобилей в основном выросли: BYD прибавил +0,62%, Li Auto прибавил +3,16%, XPeng прибавил +4,83%, Great Wall Motor упала на -0,17%, а NIO упала на -0,58%.
Воскресенье будет интересным. Мы увидим, как откроется рынок материкового Китая после отпуска, который произошел как раз в тот момент, когда в Гонконге наблюдался сильный рост. Тем временем, апрельский PMI в сфере услуг и новые кредиты, которые должны быть опубликованы на следующей неделе.
Вчера для китайских акций, котирующихся на бирже в США, был очень сильный день, что привело к неизменному вопросу: реально ли это ралли? И имело ли значение покрытие коротких позиций вчера? 100%! Мы видели это раньше. Еще 2 апреля акции Brilliance Auto, зарегистрированные в Гонконге, выросли на 25,93% после того, как неожиданное объявление о выплате дивидендов заставило шорт-шорты изо всех сил пытаться купить акции и покрыть свои убытки, что привело к резкому росту акций. Опрос менеджеров Bank of America, проведенный Bank of America, недавно показал, что наиболее насыщенными сделками были длинные позиции по американским технологиям, за которыми следовали короткие позиции по китайским технологиям. Кто-нибудь заметил диаграммы, показывающие, что технологические гиганты США уже не выглядят такими великолепными? Так что да, покрытие коротких позиций сыграло свою роль. Однако вчера впервые кто-то заметил, что со 2 февраля китайские технологии опережают как технологии США, так и крупные капитализации США более чем на 20%. Объем торговых операций накануне вечером свидетельствовал о положительном росте индекса Hang Seng за 9 дней. Но ралли после январского обвала, вызванного деривативами на материке и Гонконге, продолжается уже 3 месяца!
Мы уже давно заявляли, что дефицит Китая и/или нейтральный статус большинства инвесторов начался с инвесторов из США из-за торговой войны Трампа, политики Китая «Нулевой COVID» и регулирования Интернета. За ним последовали европейские инвесторы из-за их избыточного веса в России непосредственно перед вторжением в Украину. Затем он распространился на азиатских инвесторов и, наконец, на местных китайских инвесторов. Раскручивание, скорее всего, произойдет в обратном порядке. Китайские инвесторы, без сомнения, уже покупают китайские акции. «Национальная команда», то есть инвесторы, связанные с суверенным богатством, покупают акции с высокой капитализацией, зарегистрированные в Шанхае и Шэньчжэне, а инвесторы из материкового Китая покупают акции, зарегистрированные в Гонконге, через Southbound Stock Connect. Азиатские инвесторы могли бы взять часть избыточной прибыли США, Японии и/или Индии и влиться в Китай и китайские технологии. Кто-нибудь заметил, что китайские технологии сейчас, начиная с февраля, опережают акции Японии и Индии на +20%?
Что касается типов инвесторов, то импульс и тенденция следования за толпой заставят хедж-фонды и индивидуальных инвесторов действовать быстрее, чем большинство других, поскольку крупным учреждениям необходимо проводить заседания инвестиционного комитета и т. д. Как вы думаете, кто-нибудь обсуждал вопрос о снятии своих вкладов? Позиция развивающихся стран Ex в Китае вчера? И я нет. Институтам «больших денег» потребуется время, чтобы вмешаться. Активные портфельные менеджеры, которые имеют очень низкий вес в Китае, не могут отставать от своего эталона. Эти менеджеры, вероятно, чувствуют некоторое давление, поскольку ошибка отслеживания может быстро превратиться в отрицательную альфу, то есть вас уволят. Я предполагаю, что менеджеры, занимающиеся только длинными позициями, уже начали разворачиваться. Все, что я говорю, это то, что ралли может вырасти выше из-за огромного недостаточного распределения пространства, поскольку простой переход от недостаточного веса к нейтральному будет иметь большое значение.
Индексы Hang Seng и Hang Seng Tech выросли на +1,48% и +2,74% соответственно, при объеме, который увеличился на +21,7% по сравнению со вчерашним днем, что составляет 118% от среднего за год. 301 акция выросла, а 172 акции снизились. Оборот коротких продаж на основной площадке увеличился на +21,73% по сравнению со вчерашним днем, что составляет 109% от среднего показателя за 1 год, поскольку 16% оборота составляли короткие обороты (помните, что короткий оборот Гонконга включает короткий объем ETF, который обусловлен ETF маркет-мейкеров). хеджирование). Все факторы были положительными, поскольку стоимость и крупные капитализации опережали рост и малую капитализацию. Лидерами роста стали потребительские услуги (+2,83%), недвижимость (+2,00%) и коммуникационные услуги (+1,91%). Между тем, цены на здравоохранение и материалы снизились на -0,99% и -0,30% соответственно. Лидерами роста стали страхование, розничная торговля и потребительские услуги. Между тем, фармацевтика, медицинское оборудование и телекоммуникации оказались среди худших показателей. Southbound Stock Connect был закрыт в одночасье.
Шанхай, Шэньчжэнь и Совет STAR были закрыты ночью.
Новый контент
Прочтите нашу последнюю статью:
China Market Connect, март 2024 г.: марш в Азии
Пожалуйста, нажмите здесь, чтобы прочитать
Диаграмма1
Диаграмма 2
Диаграмма 3
Диаграмма 4
Валютные, сырьевые рынки и рынки облигаций материкового Китая были закрыты в одночасье.
