В начале года Джон Грей, президент и главный операционный директор мегаинвестора Blackstone, объявил, что стоимость недвижимости находится на «дне» и что фирма готова вложить капитал в этот сектор.
Это не были пустые слова: Blackstone объявила об инвестициях в недвижимость на сумму более 10 миллиардов долларов с момента заявления Грея, как обнаружил Business Insider, что по сути соответствует более чем 10 миллиардам долларов на сделки, связанные с недвижимостью, о которых фирма объявила за месяц или около того до Грея. говорил.
Пытаясь оценить возможности покупки, BI проанализировала сделки фирмы с недвижимостью за последние шесть месяцев. Мы обнаружили, что фирма тратила средства на проблемную недвижимость, например, на покупку кредитов у FDIC после банкротства Signature Bank, а также на инвестиции в модную недвижимость, например центры обработки данных. Гигант прямых инвестиций также инвестирует в предприятия, связанные с недвижимостью, такие как проектирование и кредитование инфраструктуры.
В январском отчете о прибылях и убытках президент Blackstone Джонатан Грей объявил, что коммерческая недвижимость, цены на которую недавно пережили самое большое за полвека падение цен, вскоре может достичь дна.
«Мы считаем, что стоимость недвижимости достигла дна», – сказал Грей. «Хотя это займет время, мы увидим, как основы восстановления недвижимости вступают в силу».
Позиция Blackstone как крупнейшего владельца коммерческой недвижимости в мире означает, что остальная часть отрасли наблюдает за ней в поисках признаков того, куда может направиться рынок, даже если у гиганта прямых инвестиций есть преимущество в виде масштаба и эффективности капитала, которые позволяют ему заключайте сделки, которые другие не могут.
В видеоролике, опубликованном в конце апреля, Грей еще раз подчеркнул «энтузиазм» компании и «очень позитивные тенденции», которые она видит в своем бизнесе в целом. Даже несмотря на «смешанные сигналы» по инфляции, которые могут задержать снижение ставок ФРС, Грей продолжал рисовать картину оптимизма для бизнеса.
«Мы думаем, что в конечном итоге ФРС получит более точные данные по инфляции, что даст им возможность снизить ставки, но на данный момент существует высокая неопределенность, и это создает возможности», – сказал Грей в видео.
Вот 7 недавних сделок с недвижимостью и смежными с ней сделками, которые показывают, как Blackstone пытается опередить дно CRE в хронологическом порядке.
Размер: совместное предприятие стоимостью 7 миллиардов долларов. Дата: 07.12.2023. Тип сделки: совместное предприятие по развитию четырех крупных кампусов центров обработки данных. Привлеченные средства: дочерние фонды Blackstone, возглавляемые инфраструктурой, недвижимостью и тактическими возможностями. Какова история: Blackstone вкладывает значительные средства в центры обработки данных с 2021 года, когда компания QTS Realty Trust взяла в частную собственность арендодателя и девелопера центра обработки данных за 10 миллиардов долларов. Теперь компания заявляет, что у нее есть портфель центров обработки данных и строящихся проектов на сумму 50 миллиардов долларов, а также запланированы сделки на еще 50 миллиардов долларов, а генеральный директор Стив Шварцманн заявил, что QTS теперь является «крупнейшей компанией по центрам обработки данных в Северной Америке». Компания Blackstone активно покупает центры обработки данных. Недавно она заключила партнерское соглашение с REIT Digital Realty по сделке стоимостью 7 миллиардов долларов на строительство четырех «гипермасштабных» центров обработки данных во Франкфурте, Германии, Париже и Северной Вирджинии. При первоначальном вливании 700 миллионов долларов Blackstone владеет 80% совместного предприятия, а Digital Realty – остальными 20%. Digital Realty будет осуществлять повседневное управление имуществом совместного предприятия.
Размер: 1,2 миллиарда долларов Дата: 14 декабря 2023 г. Тип сделки: Доля в совместном предприятии по кредитам на коммерческую недвижимость Привлеченные средства: Blackstone Real Estate Debt Strategies и Blackstone Real Estate Income Trust, а также другие Какова история: После банкротства Signature Bank В прошлом году FDIC взяла на себя ответственность за кредиты, обеспеченные недвижимостью, на сумму 60 миллиардов долларов и начала продавать их с аукциона. Два фонда Blackstone возглавили совместное предприятие – с Канадским советом по инвестициям пенсионного плана и Rialto Capital – которое приобрело 20% акций в транше кредитов на сумму $16,8 млрд, обеспеченных многоквартирной, торговой и офисной недвижимостью. Совместное предприятие приобрело эту долю за 1,2 миллиарда долларов, что означает цену покупки в 72 цента за доллар, что является значительной скидкой. FDIC владеет 80% акций и обеспечивает финансирование совместного предприятия. Предприятие уже продало кредиты на сумму 247 миллионов долларов и, как сообщается, готово приобрести еще часть на 1,8 миллиарда долларов.
Размер: 3,5 миллиарда долларов США. Дата: объявлено 19 января 2024 года и закрыто 01.05.2024. Тип сделки: Покупка жилья REITПривлеченные средства: Blackstone Real Estate Partners X и Blackstone Real Estate Income Trust. Какова история: Blackstone заплатила 3,5 миллиарда долларов за приобретение жилья REIT Tricon с 30%-ной премией к цене акций. Blackstone также обязалась потратить 1 миллиард долларов на существующие дома компании и поддержать проект Tricon по активному развитию стоимостью 3,5 миллиарда долларов. Tricon начинала как REIT, сдающий в аренду одну семью, но затем расширилась и стала владеть традиционными многоквартирными квартирами. Эта сделка представляет собой возвращение Blackstone к стратегии, которую она помогла разработать, когда после Великой рецессии запустила Invitation Homes, ныне крупнейший REIT для одной семьи. Сочетание жилищных стратегий Tricon показывает, насколько созрел рынок аренды жилья для одной семьи с тех первых дней.
Размер: $300 млн, по данным BloombergДата: 22.01.2024Тип сделки: Инвестиции в декарбонизацию недвижимости Привлеченные средства: Фонды под управлением Blackstone Какова история: Blackstone сделала миноритарную инвестицию в принадлежащую сотрудникам инжиниринговую фирму Salas O’Brien. Председатель и генеральный директор Salas O’Brien Дарин Андерсон отметил в пресс-релизе, что деньги помогут фирме удовлетворить растущий спрос на проекты по декарбонизации и критически важной инфраструктуре. Хотя это не просто инвестиции в недвижимость, это инвестиции в расходы на недвижимость и продолжающуюся тенденцию декарбонизации. На долю недвижимости приходится 40% всех выбросов, а это означает, что для достижения климатических целей необходимо сокращение энергопотребления в этом секторе. Жесткое кредитование замедлило строительные и инженерные проекты, но государственные инвестиции в декарбонизацию и расходы на инфраструктуру предоставили некоторый капитал для строительства экологически чистых энергетических и инфраструктурных проектов. Восстановление ставок, вероятно, приведет к увеличению объемов строительства и бизнеса компании в целом.
Размер: $350 млн. Дата: 13.02.2024Привлеченные средства: Blackstone Credit & InsuranceТип сделки: Инвестиции в проект по хранению энергии. Какова история: Ранее в этом году компания Blackstone и владелец и оператор возобновляемых источников энергии Arevon Energy закрыли сделку по привилегированному пакету акций стоимостью 350 миллионов долларов США, долг и налоговая льгота для финансирования строительства хранилища энергии в Гранд-Террас, Калифорния, которое в настоящее время находится в стадии строительства. Проект Condor Energy Storage начнет работу во втором квартале этого года и поможет хранить возобновляемую энергию с помощью батарей Tesla. Сделка также включает в себя обязательство Stifel Financial Corp. приобрести налоговые льготы. новые налоговые льготы, предлагаемые Законом о снижении инфляции.
Размер: $600 млнДата: 12.03.2024Тип сделки: Кредитование на развитие центров обработки данных Привлеченные средства: Blackstone Credit & InsuranceО чем история: Blackstone продолжает внедряться на рынок центров обработки данных со всех сторон. В данном случае Blackstone предоставила кредит на сумму 600 миллионов долларов США в виде старшего обеспеченного долга, чтобы помочь Aligned Data Centers построить центр обработки данных в Вест-Джордане, штат Юта.
Размер: $10 млрдДата: 08.04.2024Тип сделки: Покупка квартиры REITFunds Привлеченные средства: Blackstone Real Estate Partners X Какова история: На данный момент крупнейшая сделка Blackstone в сфере недвижимости в этом году – это частная сделка стоимостью 10 млрд долларов США квартир REIT Air Communities, также известный как REIT доход от квартир. Сделка, в результате которой компания получила премию в 25% к цене ее акций, является крупнейшей сделкой в отношении многоквартирных домов, которую когда-либо заключала Blackstone. AIR Communities владеет 76 жилыми комплексами, арендуемыми на прибрежных рынках, таких как Майами, Лос-Анджелес и Бостон. Арендное жилье было ключевой частью стратегии Blackstone на протяжении многих лет, и эта сделка показывает, что фирма готова покупать, хотя другие беспокоятся об общем состоянии рынка аренды квартир. Ожидается, что сделка будет закрыта в третьем квартале, и Blackstone планирует инвестировать в недвижимость еще 400 миллионов долларов.
